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ADSS杨傲正:年内加息4次预期再升温,超鹰赶鸽但美元仍难逃卖事实下挫

2018-06-20 17:32:43    来源:中国贸易金融    

年内加息4次预期再升温,超鹰赶鸽但美元仍难逃卖事实下挫

鲍威尔大刀改革声明内容

- 一如市场预期,美联储加息25个基点至1.75-2%,是自2015年12月加息周期以来第7次加息

- 利率点阵图从上次的预料加息3次上调至4次,即2018年预料加息4次,2019年维持3次

- 同时经济预期更为乐观,2018年GDP增速预期由2.7%再提升至2.8%,同时大幅下调2018-20年的失业率预期至3.6%、3.5%和3.5%,PCE通胀率预期也由1.9%提升至2.1%

- 鲍威尔言论对当前经济及通胀更为乐观,相比5月的声明,此次声明篇幅减了一半,在对关注通胀走势、以及利率可能维持在长期利率水平以下等措辞上做了大幅的删减

- 鲍威尔也宣布从2019年开始一年8次的议息会议都会有主席的新闻发布会

- 对于金融泡沫及经济衰退的看法,鲍威尔的言论也非常正面,认为2001及2007年的经济衰退都不是受通胀影响,而是资产价格上涨的压力迫使美联储收紧政策,导致经济陷入衰退且失业率上升,同时他并未有评价新兴市场经济及贸易战等

- 针对市场关心的通胀率,鲍威尔认为过去的经济周期衰退与通胀无关,而是金融不稳,暗示即使通胀涨超2%也未必一定加快步伐

- 同时美联储预期今年的PCE通胀率在2.1%,目前已经2%,故似乎美联储不认为通胀会继续大幅上行

今日焦点

- 加息预期由年内3次提升为4次,不过市场对美元却出现卖事贲下挫,美元指数从高位93.7水平回落至93.5水平

- 主要原因除了卖事实外,点阵图上显示支持加息4次的人数在15个票委中有8个,另外7个支持3次,故实际上仍旧五五比附近

- 另外,美联储预期通胀今年维持2.1%,以及暗示通胀加快也未必加快步伐等反映美联储对加息4次信心仍存在一定变数

- 香港时间晚上8时半,美国将公布5月份零售销售数据,预期由0.3%升至0.4%,同一时间有上周申领失业金人数,预期持平前值在22.2万,数据符合或好于预期或可提振美元

- 不过注意日内的市场眼球必定放在7时45分出台的欧洲央行利率决议,欧元的走势将影响美元

黄金/美元技术走势

- 黄金继续在低位窄幅徘徊,昨日最低1293水平见支持,最高1301水平遇阻

- 预料黄金继续在横行区间,上方1300-1307继续是阻力,下方1289-94有支持

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图片来源: ADS达汇MT4交易平台 (黄金/美元 一小时图)

欧洲央行议息会杀到,QE何去何从今晚应该有指引

经济数据再失预期

- 继欧元区及德国的6月ZEW经济景气指数大幅逊于预期后,昨日欧元区公布的4月工业生产年率又大逊预期,只有1.7%,前值为3.2%及预期2.7%

今日焦点

- 今日香港时间下午7时45分,欧洲央行将会公布6月利率决议,8时半行长德拉吉将出席记者会

- 过去的两周欧元由1.15水平涨至1.18水平,主因是欧洲央行管委不约而同地指将在今次会议展开有关缩减甚至结束QE买债计划的讨论

- 市场预期会议将会有关于9月后会否延续QE以及何时结束QE的时间表出台,消息将可刺激欧元继续向上

- 市场预期今次会议只会给予大纲及讨论,正式落实将会在7月的会议,预期欧洲央行将会今年年底前完全结束QE买债计划

- 关注欧洲央行对一季度的经济增长疲弱及未来前景有何看法,同时关注德拉吉对贸易战及意大利政局等不稳定因素的看法,会否影响其对结束/缩减QE的步伐

- 预料欧洲央行会下调今年的经济及通胀率预期,但左右欧元走势的焦点将在结束/缩减QE之上

技术走势

- 欧元未有脱离横行区间,反弹至1.1808水平遇阻,但在1.1730的前阻力水平见支持

- 关注欧洲央行议息会,市场目前较为观望议息会,欧元波幅收窄,预料在议息会前欧元继续区间横行,下方支持参考1.1741及1.1727水平,上方阻力参考1.1814及1.1840水平

- 假如欧洲央行释出任何有关9月后会否延续QE以及何时结束QE的时间表出台等消息,欧元冲破1.1840水平后,可上试1.1890水平 (大方向上1..20-1.21水平是关键阻力难以升破)

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图片来源: ADS达汇MT4交易平台 (欧元/美元 一小时图)

(编辑:MABJ01 )

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